Baixa Histórica nos Estoques Europeus: Um sinal contraditório em meio a exportações fortes

Recentemente, houve um aumento significativo nos preços do café, com o mercado de Robusta de Londres atingindo níveis históricos, o que teve um impacto positivo no mercado de Arábica. Essa tendência causou um estreitamento da arbitragem, ao contrário do padrão habitual de alargamento durante períodos de alta de preços. Tradicionalmente, quando o mercado de Arábica enfrenta desafios, como geadas no Brasil, os preços do Robusta tendem a ficar para trás devido a uma oferta mais abundante, ampliando a arbitragem. No entanto, o cenário atual sugere uma mudança na dinâmica do mercado.

As reservas europeias atingiram seu nível mais baixo desde 1998, totalizando apenas 6,696 milhões de sacas em fevereiro, em comparação com as 11,858 milhões de sacas do ano anterior. Vários fatores contribuíram para esse declínio, incluindo o aumento das taxas de frete, atrasos nas entregas, fortes diferenciais que desestimularam novas compras e altas taxas de juros que tornaram caro manter o estoque. Além disso, os volumes de exportação reduzidos nos últimos dois anos devido a safras menores nos principais países produtores de café esgotaram ainda mais essas reservas.

Apesar das menores exportações de Robusta no mês passado, as exportações acumuladas desde outubro aumentaram, ultrapassando as exportações acumuladas de café Brasileiro. No entanto, há um intervalo entre as exportações relatadas e a entrega nos armazéns, e as substanciais exportações de Robusta relatadas nesta temporada sugerem que parte desse café eventualmente será armazenado. No geral, enquanto o mercado experimenta volumes robustos de exportação, as reservas europeias diminuem, apresentando desafios e levantando questões sobre a dinâmica futura de abastecimento.

Fonte: Taka Insights